股市復(fù)盤——本周股市熱點(diǎn)回顧20250620
發(fā)布時(shí)間:
2025-06-20 18:55
來源:
1.中東局勢(shì)緊張,石油股板塊成為避風(fēng)港
6月中旬開始,以色列發(fā)動(dòng)空襲打擊伊朗多個(gè)能源與核設(shè)施,包括德黑蘭周邊的油氣倉(cāng)儲(chǔ)、南帕爾斯氣田處理設(shè)施等重要目標(biāo);伊朗隨后進(jìn)行反擊升級(jí)局勢(shì),雙方交火不斷。受沖突影響,本周原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng),6月13日以來紐約NYMEX交易所WTI原油價(jià)格已經(jīng)累計(jì)上漲7美元左右,主力8月合約一度觸及75.5美元/桶,反映了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
目前,本次沖突有繼續(xù)升級(jí)傾向,伊朗已經(jīng)開始公開威脅封鎖霍爾木茲海峽,該海峽占全球海運(yùn)油氣量的近20%;同時(shí),為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),油輪改道繞過非洲好望角航線,將增加燃料與人力成本,推升全球油運(yùn)費(fèi)用。在多種因素影響下,如果封堵霍爾木茲海峽成真,將引發(fā)油價(jià)短時(shí)間大幅上漲,甚至有可能使油價(jià)沖擊100美元大關(guān)。
不過,風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)總是并存的,本次中東局勢(shì)緊張導(dǎo)致的油價(jià)上漲,對(duì)于金融市場(chǎng)可能有以下幾個(gè)投資機(jī)會(huì):
1、能源板塊受益顯著:由于原油的資源屬性,能源股、油氣ETF在戰(zhàn)爭(zhēng)期間通常強(qiáng)于大盤,成為對(duì)沖通脹與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的首選配置工具。
2、避險(xiǎn)資產(chǎn)受益顯著:由于油價(jià)上漲往往伴隨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒惡化,黃金、美債、美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),低市盈率價(jià)值股、高股息股票等板塊會(huì)表現(xiàn)穩(wěn)健,而高成長(zhǎng)股等科技股板塊將面臨調(diào)整壓力。
3、新能源板塊可能受益:由于原油價(jià)格上漲,對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)形成間接利好。如果沖突持續(xù),可能導(dǎo)致原油價(jià)格長(zhǎng)期處于高位,將大幅提升傳統(tǒng)燃油車的用車成本,進(jìn)一步凸顯新能源汽車的比較優(yōu)勢(shì),加速新能源汽車對(duì)傳統(tǒng)燃油汽車的替代,利好A股中的新能源汽車板塊。同時(shí),原油價(jià)格上漲也必然帶動(dòng)天然氣價(jià)格的上漲,推升傳統(tǒng)能源發(fā)電成本,增強(qiáng)光伏發(fā)電的比較優(yōu)勢(shì),利好A股中的光伏板塊。
2.證監(jiān)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板成長(zhǎng)層指導(dǎo)意見,科創(chuàng)板迎發(fā)展機(jī)遇
本周三,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》,宣布在科創(chuàng)板增設(shè)“科創(chuàng)成長(zhǎng)層”。我們認(rèn)為,這一改革將對(duì)科創(chuàng)板定位、上市公司質(zhì)量,以及科創(chuàng)板未來走勢(shì)造成深遠(yuǎn)影響,值得投資者高度關(guān)注。
科創(chuàng)板設(shè)立科創(chuàng)成長(zhǎng)層,進(jìn)一步明確了其對(duì)“硬科技”領(lǐng)域未盈利科創(chuàng)企業(yè)的支持定位 。根據(jù)證監(jiān)會(huì)意見,科創(chuàng)成長(zhǎng)層重點(diǎn)服務(wù)那些技術(shù)上具有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入但目前尚未盈利的科技型企業(yè)。這意味著科創(chuàng)板將更加聚焦于半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、新能源等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中處于早期但極具潛力的企業(yè),肩負(fù)將其打造為中國(guó)版“納斯達(dá)克”的重要使命。證監(jiān)會(huì)主席吳清強(qiáng)調(diào),重啟科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)、更精準(zhǔn)服務(wù)未盈利的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè),并擴(kuò)大適用范圍以支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)上市。此前科創(chuàng)板已明確支持生物醫(yī)藥、集成電路等硬科技行業(yè),此次改革進(jìn)一步將科創(chuàng)板政策支持的行業(yè)從醫(yī)藥、芯片拓展到更廣泛的前沿科技領(lǐng)域。由此可見,科創(chuàng)板未來將牢牢把握“硬科技”定位,堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家重點(diǎn)科技產(chǎn)業(yè),在半導(dǎo)體芯片、創(chuàng)新藥、新能源技術(shù)等方面發(fā)揮更大作用。同時(shí),通過設(shè)置成長(zhǎng)層集中管理未盈利科創(chuàng)企業(yè),科創(chuàng)板充當(dāng)資本市場(chǎng)“試驗(yàn)田”,為增量制度改革提供可控試驗(yàn)空間,進(jìn)一步明確了資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向。
眾所周知,A股長(zhǎng)期維持在3000點(diǎn)而美股屢創(chuàng)新高的一個(gè)重要原因就在于A股缺乏像美股七巨頭這樣的長(zhǎng)期持續(xù)走牛的股票,而這些股票在初期可能是虧損的或有其他缺陷,無法在A股上市,因此A股錯(cuò)失了這些大牛股,表現(xiàn)就會(huì)不好;例如,騰訊、阿里等科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭至今都未在A股上市??苿?chuàng)板成長(zhǎng)層的政策,就是針對(duì)這一問題推出的有效舉措。
展望未來,科創(chuàng)板在“科創(chuàng)成長(zhǎng)層”新政推動(dòng)下,有望呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。一方面,未盈利科創(chuàng)企業(yè)上市通道的重新開啟將為資本市場(chǎng)注入新鮮血液,但監(jiān)管層明確指出此次改革“不是簡(jiǎn)單追求上市數(shù)量”,不會(huì)引發(fā)科創(chuàng)板的急劇擴(kuò)容 。在嚴(yán)格把關(guān)下,真正有成長(zhǎng)潛力的硬科技公司將陸續(xù)登陸科創(chuàng)板,長(zhǎng)期看有望提升科創(chuàng)板的科技含量和成長(zhǎng)性,吸引更多中長(zhǎng)期資金關(guān)注。政策發(fā)布當(dāng)日市場(chǎng)反應(yīng)平穩(wěn),科創(chuàng)50指數(shù)變化不大,顯示投資者預(yù)期較為理性。未來隨著更多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)上市和已經(jīng)上市的公司逐步成長(zhǎng),科創(chuàng)板有可能形成自身板塊特色行情。投資者可特別關(guān)注人工智能、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的新科創(chuàng)板股票和新推出的科創(chuàng)板ETF等投資品種。
(作者:王崑 金融市場(chǎng)事業(yè)部 副總裁 證券投資部負(fù)責(zé)人)
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2025-06-20 18:55
近日,昆侖信托成功落地“昆侖景行法人財(cái)富管理信托”項(xiàng)目,成功設(shè)立福建泉州昆建閩盛企業(yè)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“昆建閩盛”),主要從事中國(guó)石油銷售公司旗下加油站餐飲項(xiàng)目的投資建設(shè)。該項(xiàng)目不僅是信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新實(shí)踐,更將助力中國(guó)石油昆侖好客有限公司(以下簡(jiǎn)稱“昆侖好客”)加速布局非油餐飲新賽道,為“人·車·生活”生態(tài)圈注入強(qiáng)勁動(dòng)能!
2025-06-20 18:55
6月中旬開始,以色列發(fā)動(dòng)空襲打擊伊朗多個(gè)能源與核設(shè)施,包括德黑蘭周邊的油氣倉(cāng)儲(chǔ)、南帕爾斯氣田處理設(shè)施等重要目標(biāo);伊朗隨后進(jìn)行反擊升級(jí)局勢(shì),雙方交火不斷。受沖突影響,本周原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng),6月13日以來紐約NYMEX交易所WTI原油價(jià)格已經(jīng)累計(jì)上漲7美元左右,主力8月合約一度觸及75.5美元/桶,反映了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
2025-06-20 18:55
本周央行公開市場(chǎng)方面,逆回購(gòu)操作總規(guī)模9603億元,到期10402億元,凈回籠799億元,操作利率均保持穩(wěn)定,買斷式逆回購(gòu)提供中期流動(dòng)性支持4000億元。央行操作以“穩(wěn)短促中”為核心,有效維持流動(dòng)性合理充裕,政策意圖清晰指向半年末維穩(wěn),操作精細(xì)化提升市場(chǎng)信心。未來一周需警惕政府債券發(fā)行和外部風(fēng)險(xiǎn),但央行工具箱儲(chǔ)備充足,流動(dòng)性無虞。