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土地流轉(zhuǎn)信托現(xiàn)存問題與解決思路

發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，就必須想辦法實現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營，解決土地使用碎片化問題，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。之前，各地創(chuàng)造了多種農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)模式，如土地互換、土地出租、土地股份合作、土地轉(zhuǎn)包、宅基地換住房等，但依然沒有解決金融服務(wù)不對稱或相對滯后問題。

2013 年中央 1 號文件下發(fā)之后，土地流轉(zhuǎn)信托應(yīng)運而生;2014 年中央 1 號文件對土地制度改革提出了更具體的要求。與此同時，農(nóng)業(yè)部也進一步明確地提出要積極引入信托公司與產(chǎn)糧地進行試點合作。信托公司介入土地流轉(zhuǎn)是將金融元素注入土地，在一定程度上有望解決農(nóng)村、農(nóng)民和農(nóng)業(yè)金融服務(wù)相對落后和匱乏問題，使農(nóng)民切實分享到土地增值所帶來的收益。國內(nèi)目前最大的土地流轉(zhuǎn)信托前不久落戶安徽省馬鞍山市含山縣，涉及近 2 萬畝土地及數(shù)千萬元的融資。盡管政策層面的支持力度很大，但從目前的情形來看，土地流轉(zhuǎn)信托還只是“看上去很美”。

第一道難題：環(huán)節(jié)存在法律瑕疵

擺在土地流轉(zhuǎn)信托面前的第一道難題是土地確權(quán)問題，但就土地信托來說，這其實并不是最關(guān)鍵的。無論是確權(quán)到村集體，還是確權(quán)到戶，或者是確權(quán)不確地，只要能將土地承包經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)給信托公司，信托公司就可以與委托方簽交付確認書，確保土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)的明晰。當然，從避免后續(xù)的法律糾紛來說，究竟該怎樣進行土地確權(quán)，需要政府盡快統(tǒng)一明確。

同時，在目前土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)的實踐中，無論是益陽項目還是安徽宿州，項目作為信托財產(chǎn)的農(nóng)村土地主要是集體所有而不是國家所有，因此由政府作為委托人是不適合的，但是在安徽宿州通區(qū)土地經(jīng)營權(quán)信托項目公告中明確將通橋區(qū)政府作為委托人，存在著一定的法律瑕疵。

另外，《農(nóng)村土地承包法》規(guī)定，農(nóng)村土地承包應(yīng)當遵守法律法規(guī)，保護土地資源的合理開發(fā)和可持續(xù)利用，未經(jīng)依法批準不得將承包地用于非農(nóng)建設(shè)，因此土地信托運營不得違反信托目的和相關(guān)強制法的規(guī)定。但是實際運作中受托人有可能會通過各種方式改變土地用途，如假借農(nóng)村生態(tài)旅游項目，開發(fā)房地產(chǎn)而越過耕地紅線等。雖然在信托合同中約定了土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營的范圍，但是對于一些擦邊球的經(jīng)營方式，顯然在運作過程中存在一定的法律風(fēng)險。

第二道難題：土地流轉(zhuǎn)收益過低

第二道難題，也是土地流轉(zhuǎn)信托最核心的問題，是土地流轉(zhuǎn)收益過低。一方面，從各地的報道來看，土地信托流轉(zhuǎn)每畝地每年的價格在 1000 元以內(nèi)，可能還不及農(nóng)民傳統(tǒng)耕作方式獲得的收入，降低了農(nóng)民流轉(zhuǎn)的積極性;另一方面，信托產(chǎn)品是追求高收益的，在不改變農(nóng)地用途的前提下，即使進行土地整理、規(guī)模經(jīng)營之后，產(chǎn)出也有限，扣除前期土地整理成本和每年的耕作成本，還要在村民、政府、信托、農(nóng)業(yè)公司、種植戶以及購買了信托份額的投資者之間分配，風(fēng)險顯而易見。

不能破解土地收益的“老大難”，就難以真正破解“誰愿意種地”的問題，破解不了“誰愿意種地”的問題，“什么人來種地、怎樣種地的問題”就難以從根本上得到改觀?；A(chǔ)性的問題不解決，信托所追求的收益目標，也就難以實現(xiàn)。從國際經(jīng)驗來看，單靠種地來解決收益問題，基本不大可能，所以發(fā)達國家基本上都采取工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的策略，不僅在稅制方面提供大量優(yōu)惠政策，而且農(nóng)業(yè)補貼很高。日本對農(nóng)業(yè)的補貼已經(jīng)超過了農(nóng)業(yè)的收入，美國對農(nóng)業(yè)的補貼已經(jīng)幾乎達到世貿(mào)組織設(shè)定的上限。因此，在確保我國“糧食安全”的前提下，對農(nóng)業(yè)的扶持政策，不能再停留在“政策號召”、少得可憐的“糧補”以及象征性的“收購保護價”上面，而應(yīng)該有更多的實質(zhì)性的投入。

第三道難題：缺乏后續(xù)保障制度

第三道難題，是農(nóng)民的后續(xù)保障問題。站在農(nóng)民的角度，后續(xù)保障是他們最為關(guān)心的問題。農(nóng)民的社會保障問題，是土地流轉(zhuǎn)信托出現(xiàn)之前就已經(jīng)存在的老問題，如果指望土地流轉(zhuǎn)信托來解決這一問題，無疑是土地流轉(zhuǎn)信托的不能承受之重。相比而言，國外基本上都是土地私有制，存在農(nóng)場主和農(nóng)業(yè)工人之分，相關(guān)的政策也不同，對農(nóng)場主基本上采取“自我投保型”為主，對農(nóng)業(yè)工人往往采取“福利型” 為主。我國家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制下的農(nóng)民，雖然在形式上類似于發(fā)達國家的農(nóng)場主，但整體上農(nóng)民屬于低收入群體，繳費能力比較弱，基本不具備“自我投?！蹦芰?。因此，解決土地流轉(zhuǎn)信托后的農(nóng)民后續(xù)保障問題，最可行的辦法，就是學(xué)習(xí)拉美和非洲，實行非繳費(或象征繳費)性的社會保障制度。

從理論上說，信托是我國未來解決土地流轉(zhuǎn)問題、促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的一劑良藥。然而，國際經(jīng)驗表明，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，需要政策環(huán)境、土地權(quán)屬、盈利能力等一系列的前提保障到位。目前，土地流轉(zhuǎn)信托漸熱，只能說信托公司已經(jīng)嗅到了商機，但它們的謹慎、觀望，實際上也是一種等待。

宏觀形勢

國務(wù)院：部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題

國務(wù)院總理李克強 7 月 23 日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題，審議通過《企業(yè)信息公示暫行條例(草案)》，推動構(gòu)建公平競爭市場環(huán)境。李克強指出，緩解企業(yè)融資成本高問題，實際是在改善營商環(huán)境。某種意義上，這也體現(xiàn)了政府的“社會責(zé)任”。

會議確定，一要繼續(xù)堅持穩(wěn)健的貨幣政策，保持信貸總量合理增長，著力調(diào)整結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸投向。加大支農(nóng)、支小再貸款和再貼現(xiàn)力度，提高金融服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和支持服務(wù)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等重點領(lǐng)域及重大民生工程的能力。二要抑制金融機構(gòu)籌資成本的不合理上升，遏制變相高息攬儲，維護良好的金融市場秩序。三要縮短企業(yè)融資鏈條，清理不必要的環(huán)節(jié)，整治層層加價行為。理財產(chǎn)品資金運用原則上應(yīng)與實體經(jīng)濟直接對接。四要清理整頓不合理收費，對直接與貸款掛鉤、沒有實質(zhì)服務(wù)內(nèi)容的收費，一律取消。規(guī)范擔(dān)保、評估、登記等收費。嚴禁“以貸轉(zhuǎn)存”、“存貸掛鉤”等行為。五要優(yōu)化商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款管理，采取續(xù)貸提前審批、設(shè)立循環(huán)貸款等方式，提高貸款審批發(fā)放效率。對小微企業(yè)貸款實行差別化監(jiān)管要求。六要積極穩(wěn)妥發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的特色中小金融機構(gòu)，加快推動具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)，促進市場競爭，增加金融供給。七要大力發(fā)展直接融資，發(fā)展多層次資本市場，支持中小微企業(yè)依托中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展融資，擴大中小企業(yè)債務(wù)融資工具及規(guī)模。八要完善商業(yè)銀行考核評價指標體系，引導(dǎo)商業(yè)銀行糾正單純追逐利潤、攀比擴大資產(chǎn)規(guī)模的行為。九要大力發(fā)展支持小微企業(yè)等獲得信貸服務(wù)的保險產(chǎn)品，開展“保險+信貸” 合作。積極發(fā)展政府支持的擔(dān)保機構(gòu)，擴大小微企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模。十要有序推進利率市場化改革，充分發(fā)揮金融機構(gòu)利率定價自律機制作用，增強財務(wù)硬約束，提高自主定價能力。

銀監(jiān)會：印發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》

7 月 24 日，中國銀監(jiān)會印發(fā)《中國銀監(jiān)會關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù) 提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》，旨在解決存在于小微企業(yè)中的“倒貸”問題。所謂“倒貸”，又稱“借新還舊”，是指一些小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中向銀行貸款，當貸款到期后，必須先還款，再申請續(xù)貸。因此，小微企業(yè)在銀行審批是否向其發(fā)放續(xù)貸期間，就面臨一段“資金斷流”的日子。此時，小微企業(yè)主只好借助擔(dān)保公司、小貸公司等高成本民間資金，維持資金周轉(zhuǎn)。

《通知》有三大要點：一是允許銀行開展續(xù)貸業(yè)務(wù)，要求銀行豐富創(chuàng)新、科學(xué)運用循環(huán)貸款、年審制貸款等業(yè)務(wù)品種，合理采取分期還款等靈活的還款方式，減輕小微企業(yè)一次性還款壓力;二是要求銀行進行科學(xué)合理的貸款分類管理，對符合 “正?！鳖悩藴实睦m(xù)貸，應(yīng)該劃為“正?！鳖悾荒芤蚱涫抢m(xù)貸貸款，下調(diào)其分類;三是強調(diào)銀行必須做好續(xù)貸貸款的風(fēng)險防控。

央行：本周繼續(xù)暫停正回購，凈投放資金 180 億元

央行公開市場當日再次未進行任何操作，本周凈投放 180 億元，為連續(xù)十一周凈投放，累計凈投放 5280 億元。本周發(fā)行的 11 家公司申購時間集中于 7 月 23 日和 24 日兩天，盡管央行連續(xù)兩次暫停了公開市場正回購操作試圖撫慰市場信心，但 24 日上午，上交所國債逆回購隔夜品種及兩天期品種仍大幅飆漲。周四上交所質(zhì)押式國債 1 天逆回購 GC001 最高漲至 25.8%，GC002 最高漲至 15.5%。

國稅總局：上半年全國稅務(wù)收入同比增長 7.9%

7 月 24 日，國家稅務(wù)總局召開新聞通氣會，通報上半年全國稅務(wù)部門組織稅收收入、全國營改增試點和打擊發(fā)票違法犯罪活動等情況，并曝光了 4 起稅案。稅務(wù)總局新聞發(fā)言人、辦公廳主任王陸進表示，上半年，全國稅務(wù)部門組織稅收收入 55878 億元(已扣除出口退稅)，比上年同期增長 7.9%，總體增速處于合理區(qū)間，與經(jīng)濟發(fā)展基本協(xié)調(diào)。據(jù)王陸進介紹，上半年稅務(wù)部門堵漏增收效果明顯。通過加強土地增值稅征管和清算，土地增值稅同比增長 26.6%;通過改革車輛購置稅征管模式，車購稅同比增長 16.5%;通過加強高收入者個人所得稅征管，個人所得稅同比增長 12.3%;通過加大稅務(wù)稽查力度，嚴厲打擊騙取出口退稅、營改增試點行業(yè)虛開發(fā)票以及發(fā)票違法行為，稅款查補收入同比增長 15%。

行業(yè)動態(tài)

中誠信托誠至金開 2 號確認延期

中誠信托誠至金開 2 號集合信托計劃 7 月 24 日發(fā)布了延期公告，中誠信托表示力爭在 15 個月內(nèi)完成信托財產(chǎn)的處置變現(xiàn)工作。中誠信托表示，正積極尋找意向受讓方，以盡快處置資產(chǎn)，實現(xiàn)信托財產(chǎn)的變現(xiàn)和現(xiàn)金回收，并已于 2014 年 4 月啟動了緊急處理機制。

2011 年 7 月，中誠信托成立誠至金開 2 號，為新北方公司提供融資 13 億元，專項用于支持新北方公司下屬五座煤礦整合,2014 年 7 月 25 日為該信托計劃 3 年存續(xù)期滿之日。由于煤炭市場低迷，導(dǎo)致新北方公司目前經(jīng)營困難，焦金棟、焦金柱、王彩霞、山西新北方集團有限公司、天津金棟礦產(chǎn)品銷售有限公司未按期足額向受托人支付股權(quán)維持費。

甘肅信托正式變身光大興隴信托 光大集團持股 51%

近日，甘肅省國有資產(chǎn)投資集團有限公司發(fā)布公告表示，2014 年 5 月 26 日，銀監(jiān)會批復(fù)同意了光大集團收購甘肅信托的交易，并于 7 月 7 日完成了工商登記手續(xù)，甘肅信托更名為“光大興隴信托有限責(zé)任公司”。光大興隴信托的股東分別是中國光大(集團)總公司(持股 51%)、甘肅省國有資產(chǎn)投資集團有限公司(持股 41.58%)、天水市財政局(持股 4%)、白銀市財政局(持股 3.42%)。早在 3 個多月前，光大集團的工作組就已入駐甘肅信托，光大集團的風(fēng)控團隊亦開始參與甘肅信托項目審核。而且，一個多月前，光大集團委托獵頭開始為甘肅信托招募區(qū)域負責(zé)人級別的前臺人員。隨著光大集團正式入主，光大興隴信托的信托規(guī)模有望像其他銀行系信托公司一樣大量增加。

陸家嘴信托與信托 100 撇清關(guān)系：既不知情亦未參與

繼安信、中泰、中航和川信等信托公司與信托 100 網(wǎng)站撇清關(guān)系后，陸家嘴信托 7 月 21 日亦公開發(fā)表聲明，稱信托 100 網(wǎng)站通過任何形式銷售的其公司產(chǎn)品，陸家嘴信托“既不知情，亦未參與”，對信托 100 網(wǎng)站銷售該公司產(chǎn)品可能造成的一切不利后果，陸家嘴信托保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利。目前，信托 100 網(wǎng)站上在售的信托產(chǎn)品包括中原信托、華鑫信托、方正東亞信托等公司的產(chǎn)品。而就在日前，銀監(jiān)會非銀部副主任張電中在中國信托行業(yè)協(xié)會的發(fā)布會上強調(diào)，信托 100 運行情況肯定是有問題的，對于這一違規(guī)行為，監(jiān)管部門將嚴肅處理。對此，信托 100 網(wǎng)站合伙人傅佳欲表示，不接受“非法信托活動”的帽子，目前信托 100 網(wǎng)站運營正常，信托 100 將繼續(xù)按照既定模式發(fā)展。

國內(nèi)首家家族信托法律事務(wù)機構(gòu)成立

7 月 18 日，國內(nèi)首家專門從事家族信托法律事務(wù)研究與服務(wù)的機構(gòu)“京都家族信托法律事務(wù)中心”成立，該中心將與境內(nèi)外信托機構(gòu)、私人銀行、家族辦公室一起，為高凈值財富人群客戶提供量身訂做的境內(nèi)外家族信托架構(gòu)設(shè)計、投資基金與慈善基金架構(gòu)設(shè)計、稅收籌劃等專業(yè)法律服務(wù)，幫助客戶實現(xiàn)家族財富增值、風(fēng)險隔離和永續(xù)傳承。

國開行住宅金融事業(yè)部月底掛牌

國開行住宅金融事業(yè)部將于 7 月底掛牌，該事業(yè)部總裁由國開行行長鄭之杰兼任。此外，住房金融事業(yè)部將下設(shè)三個局，采取獨立核算。今年 6 月下旬，國開行住宅金融事業(yè)部籌建申請獲得銀監(jiān)會正式批準。今年上半年國開行新增承諾棚改貸款 6760 億元，是去年同期的 18 倍;發(fā)放 2195 億元，其中，4 月 2 日國務(wù)院常務(wù)會議以來發(fā)放 1949 億元，同比增長 433%，支持新增建筑面積約 2.5 億平方米，惠及棚戶區(qū)居民 213 萬戶。

諾亞財富進軍家族信托 方舟信托或 9 月掛牌

繼利得財富收購紐銀西部基金，成為國內(nèi)第三方財富管理機構(gòu)收購公募基金牌照的首個案例后，國內(nèi)最大第三方財富管理機構(gòu)諾亞財富將在香港成立信托公司，此項舉措也將成為該行業(yè)內(nèi)的首例。擬在香港成立的信托公司名為 ARKTrust(HK)Co.，Ltd.，中文名為方舟信托(香港)有限責(zé)任公司，方舟信托將主要為客戶提供家族信托服務(wù)，由諾亞(中國)控股有限公司百分百控股。諾亞財富有關(guān)人士透露，諾亞財富在香港注冊的信托公司目前正在審批過程中，預(yù)計今年 9 月掛牌。如果流程順利，方舟信托將成為在香港具有中資背景的獨立第三方財富管理機構(gòu)中，第一家專門從事家族信托業(yè)務(wù)的信托公司。

呈送：昆侖信托有限責(zé)任公司股東、董事、監(jiān)事、高管層

分送：中油資產(chǎn)管理有限公司、昆侖信托有限責(zé)任公司各部門

編審：和晉予 供稿：林寅 校對：林寅

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